オプション入門

株式は保有するのに適しており、企業の収益と配当を得ることができます。短期間で市場でお金を稼ぐためには、より多くの利益を得る機会があるオプション取引を選択することができます。

オプションの買い方の手順：

株式の選択
オプション戦略の選択
行使価格の選択
到期日の選択

株式の選択#

株式は自分がよく知っているものを選ぶようにしましょう。次に、取引量の多い株式を選びます。

取引量の多い株式を選ぶ理由は流動性です。流動性の高い株式は、オプションの買いや売りがしやすくなります。株式の取引量が少なく、流動性が低い場合、価値のあるオプションを持っていても、注文を出すことが難しく、値下げして売るしかありません。

オプション戦略の選択#

ここでは 2 つの概念があります：暗黙のボラティリティ（Implied Volatility）と歴史的ボラティリティ（Historical Volatility）。

暗黙のボラティリティは、オプション価格に含まれる市場の予想ボラティリティを定量化するためのもので、市場のその株式への期待を反映しています。

暗黙のボラティリティが高いオプションほど価格が高くなります。コールオプション / プットオプションの両方に影響を与えます。ボラティリティが高いほど、上昇 / 下降する可能性が高くなり、オプションの価値が高くなります。

なぜボラティリティが高いほど価格が高くなるのか理解できません。ボラティリティという名前から、株式が上昇するか下落するかを明らかにすることはできません。なぜボラティリティが高いほど価格が高くなるのでしょうか。

オプションは実際には保険証券です。

現実の例を挙げると、年齢が上がるほど医療保険の価格が高くなります。なぜなら、病気のリスクが若い人よりも高いからです。

コールオプションを見てみましょう。私が明後日に BTC を 6300 ドルで買うオプションをあなたに買ってもらいたいと言った場合、それは私が保険を買いたいということです。この保険は明後日に BTC を 6300 ドルで購入することを保証してくれます。

したがって、その事象が起こる確率が高いほど、保険証券の価格も高くなります。その事象が起こる確率が低いほど、保険証券の価格も低くなります。行使価格を超える場合、その部分は利益として計算されます。

理想的な状況は、IV が低い場合にオプションを購入し、IV が高い場合にオプションを売却することです。

歴史的ボラティリティは、参照として使用される概念です。現在の IV が高いのか低いのかを判断するのに役立ちます。

現在の IV が HV よりも高い場合、現在の IV は高いと見なされ、オプションの売却などの戦略が選択されます。
現在の IV が HV よりも低い場合、現在の IV は低いと見なされ、オプションの購入などの戦略が選択されます。

行使価格と行使期間の選択#

各オプションの価値は 2 つの要素に分けることができます：

時間価値
内在価値

この概念を説明するために例を挙げましょう。以下の条件で考えてみましょう：

BTC の価格が上昇すると予想しています。
1 週間後に BTC の価格が 62500 ドルになると予想しています。
現在の BTC の市場価格は 63000 ドルです。

今、私は 1 週間後に 62500 ドルの BTC のコールオプションを購入したいと思っています。このオプションはいくらで売られていますか？

現在の市場価格で 63000 ドルで売ることができます。このオプションを購入するためには、500 ドル支払わなければなりません。誰もがあなたにこの保険を売りたいと思うわけではありませんから。
同時に、1 週間待ってもらわなければなりません。したがって、1 週間の時間に対して代価を支払わなければなりません。10 ドルと仮定しましょう。

このオプションを購入するためには 510 ドル必要です。

上記の定義と説明に基づいて、次のことが容易に想像できます：

時間が経つにつれて、時間価値は徐々に減少します。

理解しやすいですね。満期日までの期間が長いほど、上昇や下落の時間が多くなり、行使価格に到達 / 超過する可能性が高くなります。

満期日までの期間が短いほど、上昇や下落の可能性は低くなり、自然と価値も低くなります。

オプションは手元にある限り、時間価値は絶えず減少し、オプションの価値は常に減少します。
行使価格が現在の株価に近いほど、時間価値が高くなります。なぜなら、近いほど行使価格に到達する可能性が高くなり、時間が残されていないためほぼ確実だからです。したがって、時間価値は非常に高くなります。
利益を内在価値に頼ると、判断ミスがある場合には行使価格に達しないか、行使価格から遠ざかる可能性があります。

これがオプション取引のリスクポイントです。時間価値は経過し、内在価値の判断ミスがある場合、オプションの価値はゼロになります。

選択に戻りましょう。

時間価値が絶えず減少するため、時間価値の割合が比較的低いオプションを選ぶことが自然です。
行使価格と現在の価格が近いオプションを避けるようにしましょう。時間価値が高く、時間の経過とともに価値が減少するからです。